房地产行业:市场热度攀升 成交复苏加快
核心观点:
整体成交情况:节后销售明显恢复,整体成交环比大幅增长。
上周,一线四大城市房地产成交面积137万平米,环比增27%,我们跟踪的部分二线城市房地产成交369万平米,环比增24%。
上周,节后销售恢复明显,整体成交环比大幅上涨。分城市看,四大一线城市环比均实现大幅增长,同时2015年周均成交同比增幅小幅扩大,复苏领先;二线城市环比普遍大幅上涨,并且2015年周均成交稳中有升,已经接近2014年周均水平。
分区域看,环渤海、长三角和珠三角成交均呈现明显的复苏,环比大幅增长,三大区域样本城市中,除济南、苏州和无锡环比微降外,其余城市环比均增长,其中石家庄环比增幅最大,增长88%。
整体库存情况:推盘集中入市,库存再度走高。
上周,开发商为迎接销售旺季,加大推盘力度,推盘量回升明显。全国15城市库存指数在后半周走高明显,高库存再度承压,主要是受推盘集中入市影响,其中上海库存指数在后半周呈现一定的下行趋势,而北京库存指数则小幅攀升。成交恢复显着,使得12大城市去化速度延续了前期的加快趋势。
本周观点:市场热度攀升,成交同比增速进一步放大。
上周,央行再次降息,进一步打开了货币流动性宽松空间,而地方层面上,公积金调整范围进一步扩大,并且未来仍然具备可调整空间。"330组合新*"叠加降息降准,对成交复苏已经起到明显的提振作用,统计局口径的全国商品房4月成交在3月企稳的基础上,实现了同比首次转正,复苏确立,并且这种复苏趋势在5月份进一步放大,我们统计的67城市一手房成交在5月前半月实现了同比近30%的大幅增长,17城市二手房成交更是实现了近1倍的大幅增长,市场热度持续攀升,预计5月后半月需求将继续加快入市,配合不断走高的推盘量,重点城市5月单月成交同比增长25%左右将是大概率事件。在*策面以及基本面持续向好的背景下,板块仍然具备超额收益基础,建议继续买入主流地产股。
本周组合。
上周广发地产组合包括招商地产、中南建设、泛海控股、冠城大通和滨江集团。本周广发地产组合包括招商地产、中南建设、泛海控股、冠城大通和鲁商置业。
风险提示。
基本面回复速度低于预期,受房价影响*策面预期转变。